2023年已經(jīng)到來，經(jīng)濟前景究竟如何？許多人可能都感到彷徨，因為剛剛過去的2022年是極不平凡的一年。這一年里高通脹始終相伴，何時能夠告別通脹夢魘？美聯(lián)儲激進加息帶來的全球流動性收縮，又使衰退像達摩克利斯之劍長期懸掛在世界上方，衰退會在今年發(fā)生嗎？俄烏沖突從年初到年尾，已經(jīng)迅速、深刻地影響了世界政治經(jīng)濟格局，對市場的沖擊也是一輪接著一輪，能源危機、糧食危機究竟已經(jīng)過去還是尚未到來？較好的消息或許是，持續(xù)反復近三年的新冠疫情在2022年逐漸開始平復，這是否會帶來經(jīng)濟的修復及復蘇？
在這個波詭云譎的紛亂時代，經(jīng)濟仍然是國家、地區(qū)、社會、居民所關心的重點和根本。然而何去何從，世界或出現(xiàn)較大分化。
美國：衰退漸成定局
美國和歐洲因疫情期間貨幣財政大放水，加上全球供應鏈斷裂、許多城市生產停擺等，2022年都出現(xiàn)了世紀性大通脹，通脹水平達到了歷史最高點之一，只有1972至1982年間的大滯漲時期可比。通脹既然來了，貨幣政策必須做出調整。“后知后覺”的美聯(lián)儲開始在加息幅度和頻率上創(chuàng)歷史紀錄。在美國激進貨幣政策的影響下，全球其他國家和地區(qū)也不得不跟隨，歐元區(qū)等同樣大幅加息。利率上升雖然能夠壓制通脹，但最終其帶來的也必然是經(jīng)濟下行，美國、歐洲、日本、韓國等經(jīng)濟體主要經(jīng)濟指標從下半年都開始明顯下行。
從美國的情況看，2023年會發(fā)生衰退顯然已是大概率事件，只是衰退的時間點、強烈程度等當下還不能確定。雖然從總量上看美國最新的GDP和失業(yè)率未指向衰退，2022年第三季度實際GDP環(huán)比增長，似乎擺脫了鮑威爾一向不肯承認的“技術性衰退”；但個人消費在放緩，居民部門2.3萬億美元的超額儲蓄正在逐漸消耗，疫情管控放松后對服務消費的促進效應持續(xù)弱化。從歷史上的密歇根大學消費者信心指數(shù)看，該指數(shù)如果低于60且較長時間內難以上升，則美國經(jīng)濟不但會下行更會進入蕭條狀態(tài)。目前，該指數(shù)是二戰(zhàn)后第三次低于60，并且創(chuàng)下了新低，此前兩次分別是20世紀70年代的滯脹階段和2008年的次貸危機階段，預測2023年全年消費都將較為低迷。第三季度GDP增長幾乎全靠凈出口拉動，制造業(yè)PMI等景氣度也顯示美國經(jīng)濟活躍程度在快速下降，相關經(jīng)濟指標也將回落，2023年美國經(jīng)濟將較為疲軟。在美聯(lián)儲2022年創(chuàng)紀錄快速加息的背景下，美國三大股指從2023年年初開始單邊下行，其中納斯達克指數(shù)表現(xiàn)最弱。高通脹與高利率導致的成本壓力或將繼續(xù)侵蝕企業(yè)利潤，美股面臨較大盈利下行壓力。
歐洲：雪上加霜 進退兩難
不過，相較于歐洲而言，美國的衰退程度或仍較輕。美國當前失業(yè)率仍在歷史低位，企業(yè)部門信用風險依然較低，雖然通脹相當頑固但加息引發(fā)經(jīng)濟失速的危險似乎還沒有那么大。金融業(yè)和高科技行業(yè)已經(jīng)開始裁員，而制造業(yè)和醫(yī)療服務業(yè)等就業(yè)人數(shù)仍在小幅擴張。總體而言，美國衰退雖難免，但深度衰退的危險尚不緊迫。
與此同時，歐洲則面臨著“進退兩難”的局面——可能更加頑固的“滯漲”。由于一直以來較為激進的環(huán)保主義政策和難以調和的歐元區(qū)內生矛盾，歐洲近些年來所受“困擾”不小，2022年更可謂雪上加霜。
英國終于脫歐成功，但自己也“受傷”不輕。兩個月內英國換了三任首相，財政大臣和內政大臣的更換也猶如走馬燈。然而，英國通脹仍然飆升至兩位數(shù)，經(jīng)濟增速則匍行于地，激進財政政策一度引發(fā)金融市場劇烈動蕩。英鎊更是跌至“美元平價”。英國人發(fā)現(xiàn)，在通脹高企、經(jīng)濟惡化之余，還必須在政局動蕩的困境中苦苦掙扎。
當然不僅是英國，其他歐洲國家的境遇也沒有好多少。早在2021年就被屢屢提及的“能源危機”如今愈演愈烈。俄烏沖突帶來的高度不確定性和能源尤其是天然氣價格暴漲，嚴重沖擊了歐洲的工業(yè)生產和消費需求。歐元區(qū)全年通脹指數(shù)亦在兩位數(shù)，歐元區(qū)零售銷售同比增速自去年10月開始落入負值，德國IFO全國企業(yè)景氣度指數(shù)已經(jīng)接近2008年次貸危機時期水平，ZEW歐元區(qū)經(jīng)濟狀況評估指數(shù)自2021年9月開始快速回落，目前接近于2012年歐債危機時期水平，行業(yè)信心調查連創(chuàng)疫情以來低位，持續(xù)對居民部門和企業(yè)部門決策產生負面影響。歐洲整體景氣度極弱。
2023年，歐洲經(jīng)濟的滯漲風險仍大，需求疲軟和頑固通脹都難以應對。加上美聯(lián)儲加息還會繼續(xù)，美元走強必然引發(fā)資本回流美國，歐洲各國貿易順差將迅速縮窄，基本面或還將惡化。即使俄烏沖突結束，地區(qū)分歧是否能在短時間彌合？相關制裁與“反制裁”措施是否會停止？能源安全的不穩(wěn)定性是否將進一步加大？這些變數(shù)都可能導致歐洲經(jīng)濟信心繼續(xù)飄搖。當前，經(jīng)濟疲軟與高通脹密不可分，歐央行加息步伐或難以放緩。與此同時，歐元區(qū)整體杠桿率非常高，且有一半國家政府杠桿率已超過2010年歐債危機時水平，其中包括了歐洲五個主權債券信用評級較低國家中的四個：希臘、意大利、葡萄牙、西班牙。由于疫情等原因赤字率本就爬升，此時再推行刺激性財政政策面臨極大限制。歐洲工業(yè)企業(yè)部門面臨生產成本居高不下、需求不旺、利率還需繼續(xù)增長的多重壓力。目前已有一些工業(yè)巨頭將部分工廠外遷，試圖找到成本更低的“樂土”。由此看來，歐洲的前景似更加暗淡。
新興市場國家：艱難中期待復蘇
對于其他國家而言，分化也將愈加顯著，新興市場國家將是美聯(lián)儲加息的“最直接”受影響者。因其相對更為脆弱的經(jīng)濟發(fā)展韌性、相對更加不成熟的金融市場，以及更加依賴資源出口而對國際市場依賴性強，如其正處在杠桿率過高、政府治理能力欠佳的當口，則極易引發(fā)經(jīng)濟危機和社會動蕩。
目前，從金融市場準備上說，在上一輪美聯(lián)儲加息時一些國家就受到?jīng)_擊并有所準備。從杠桿率和加息情況看，有準備的國家抗壓能力都更強。像巴西等遭遇美聯(lián)儲加息，就對通脹更有把握，匯率和物價都保持了更大韌性。
但值得注意的是，危機的發(fā)生并不總是從同一個切入口開始。最近幾年，巴西因為通貨膨脹、新冠大流行以及國際安全局勢的影響，糧食供應狀況持續(xù)惡化，有三分之一的巴西人難以養(yǎng)家糊口。美國糧農組織的數(shù)據(jù)顯示，約6130萬巴西人正在遭受中度或嚴重的糧食不安全，這相當于巴西總人口的28.9%。作為全球著名的農業(yè)產出和出口國，巴西的“饑荒”恐怕離不開兩個重要背景：一是貧富懸殊，糧食危機在今天往往不是總量供應危機，而是分配不均的危機；二是其土地大量被大財團甚至是外國財團持有，無法保證“耕地紅線”。而這些，在世界很多國家都是痼疾。
當新冠疫情到來時，疫苗鴻溝提醒著人們貧富差距的國別差異；當新冠疫情即將過去時，能源危機、糧食危機的警鐘長鳴。能源危機看似在歐洲的影響力更加直接和巨大，但其實歐洲的經(jīng)濟韌性和居民收入在全球已經(jīng)非常優(yōu)越。能源不僅僅會影響能源價格本身，原油、天然氣等既是燃料也是原料，對化肥價格等影響也非常直接，其價格上漲不但會導致工業(yè)生產成本高企，也會帶來農業(yè)生產的成本驟升。加上地區(qū)沖突使糧食減產、運輸不暢。一些經(jīng)濟相對落后地區(qū)和國家的居民恐將受到更大影響，從而引發(fā)饑荒、糧食危機、經(jīng)濟危機甚至是社會和政治危機。
中國：恢復常態(tài)化的一年
中國經(jīng)濟在抗疫三年后基本走向正?；?，2023年必然是恢復常態(tài)化的一年。2022年召開的黨的二十大為實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化指出了明確的路徑，去年年底召開的中央經(jīng)濟工作會議更是作出了精心部署，改善社會心理預期，提振發(fā)展信心。2023年，貨幣財政政策將持續(xù)發(fā)力，各項托舉經(jīng)濟、促進發(fā)展的措施也會陸續(xù)出臺。
由于在疫情早期就防控得力，中國三年的經(jīng)濟增速一直為正，貨幣政策在疫情防控期間較為克制，整體通脹水平保持了較為平穩(wěn)的狀態(tài)。在美聯(lián)儲持續(xù)激進加息的2022年，人民幣匯率遭遇一定壓力，但經(jīng)過央行在市場的調控也維持了幣值穩(wěn)定，均為下一步的貨幣政策使用留出了一定空間。
2023年，中國房地產和消費有望實現(xiàn)更好的增長。2022年房地產投資增幅較低，第三季度末開始，“十六條”等房地產刺激政策密集出臺，全方位改善房地產企業(yè)融資，落實保交樓?？梢灶A期2023年房地產投資將會回到正增長。2022年消費亦受疫情影響較大，而在不斷提升內需各項政策的帶動下，后疫情時代正?；椒獣哟?，消費會有明顯增幅。
當然，在歐美和其他一些主要經(jīng)濟體將繼續(xù)加息并可能陷入衰退的背景下，中國的出口預計會受到更多干擾，既需要優(yōu)化貿易伙伴結構和層次，與“一帶一路”沿線國家進行更多貿易和投資往來，也需要提升有效內需，進一步優(yōu)化營商環(huán)境，為經(jīng)濟修復創(chuàng)造更好的條件。
2023年，全球或仍將繼續(xù)紛亂，地區(qū)沖突此起彼伏，能源危機、糧食危機陰霾難去。囿于自身結構性矛盾沖突難以解決，一些國家恐會進一步揮舞保護主義大棒，繼續(xù)出臺貿易保護、投資排斥等政策，為世界性割裂、脫鉤“搖旗吶喊”。百年變局疊加世紀疫情已經(jīng)讓人們看到，不合作、不協(xié)同、不互助只能讓大家都不受益甚至受害，地區(qū)沖突頻頻發(fā)生就是明證，許多國家內部爆發(fā)的種種沖突也已說明了這一點。但某些國家仍難以脫出搞小圈子、冷戰(zhàn)思維的“路徑依賴”。二戰(zhàn)已過七十余年，以世紀百年計，世界或已步入中年危機。2023年，世界經(jīng)濟陰霾不退，國家間和各國內部的分化還會加大，社會面所受到的經(jīng)濟分化影響會愈加明顯，從而讓各國的內生問題繼續(xù)加重。在此形勢下，全球治理危機愈發(fā)凸顯。中國發(fā)展進入戰(zhàn)略機遇和風險挑戰(zhàn)并存、不確定難預料因素增多的時期，但中國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足，已經(jīng)提出了中國式現(xiàn)代化的明晰方案，將“辦好自己的事”，為全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開好局、起好步，也為世界經(jīng)濟穿越低谷，實現(xiàn)更好發(fā)展提供機遇。
(光明日報 作者：萬喆，系北京師范大學一帶一路學院研究員)
